Văn bản hợp nhất số 12/VBHN-BTC: Lộ trình sắp xếp lại thị trường giao dịch cổ phiếu, trái phiếu và chứng khoán phái sinh
Bài giải thích của RegHub - New MarketerCập nhật lần cuối:
Dựa trên:12/VBHN-BTC (hop nhat 57/2021/TT-BTC, 69/2023/TT-BTC, 139/2025/TT-BTC) - Công báo Chính phủ
Bài giải thích này do AI tạo và được kiểm tra tự động bằng AI, chưa qua chuyên gia thẩm định. Đây không phải tư vấn pháp lý, thuế hay kế toán và có thể có sai sót. Vui lòng đối chiếu với văn bản chính thức trước khi áp dụng.
Văn bản hợp nhất số 12/VBHN-BTC do Bộ Tài chính ban hành ngày 22/4/2026 gộp Thông tư số 57/2021/TT-BTC cùng hai lần sửa đổi tại Thông tư số 69/2023/TT-BTC và Thông tư số 139/2025/TT-BTC thành một bản duy nhất để tiện tra cứu. Văn bản này không thay thế ba thông tư gốc, nó chỉ quy định lộ trình tổ chức lại các thị trường giao dịch cổ phiếu, trái phiếu và chứng khoán phái sinh giữa Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) và Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE). Theo lộ trình, chậm nhất đến hết ngày 31/12/2026, HOSE sẽ thống nhất tổ chức toàn bộ thị trường giao dịch cổ phiếu (cả niêm yết và đăng ký giao dịch), tiếp nhận cổ phiếu hiện đang niêm yết hoặc đăng ký giao dịch tại HNX. Ngược lại, HNX sẽ chuyển giao mảng cổ phiếu sang HOSE và tập trung tổ chức thị trường trái phiếu (Chính phủ, trái phiếu doanh nghiệp niêm yết và riêng lẻ) cùng thị trường chứng khoán phái sinh. Văn bản cũng quy định ngưỡng vốn điều lệ tối thiểu để nộp hồ sơ niêm yết mới tại từng sở trong giai đoạn chuyển tiếp (120 tỷ đồng tại HOSE, 30 tỷ đồng tại HNX trước ngày 1/7/2025) và cách xử lý hồ sơ đăng ký niêm yết, đăng ký giao dịch đang chờ duyệt khi chuyển sở. Đối tượng chịu tác động trực tiếp là Sở Giao dịch Chứng khoán Việt Nam, HNX, HOSE và các công ty đại chúng, tổ chức niêm yết, tổ chức đăng ký giao dịch. Doanh nghiệp vừa và nhỏ chưa niêm yết hoặc chưa đăng ký giao dịch trên hai sở này về cơ bản không bị ảnh hưởng trực tiếp bởi lộ trình sắp xếp lại này.
Tổng quan
Văn bản hợp nhất số 12/VBHN-BTC (Bộ Tài chính xác thực ngày 22/4/2026) hợp nhất Thông tư số 57/2021/TT-BTC ngày 12/7/2021 với hai thông tư sửa đổi, bổ sung: Thông tư số 69/2023/TT-BTC ngày 15/11/2023 và Thông tư số 139/2025/TT-BTC ngày 30/12/2025 (được đính chính bởi Quyết định số 372/QĐ-BTC ngày 27/02/2026). Văn bản hợp nhất chỉ có giá trị tra cứu, không thay thế ba thông tư gốc.
Phạm vi và đối tượng áp dụng
Thông tư quy định lộ trình sắp xếp lại thị trường giao dịch cổ phiếu, trái phiếu, chứng khoán phái sinh và các loại chứng khoán khác. Đối tượng áp dụng gồm: Sở Giao dịch Chứng khoán Việt Nam, HNX, HOSE; công ty đại chúng, tổ chức niêm yết, tổ chức đăng ký giao dịch; và các cơ quan, tổ chức, cá nhân liên quan.
Nguyên tắc sắp xếp lại
Việc sắp xếp lại phải tuân thủ Luật Chứng khoán, phù hợp với chức năng của từng sở giao dịch, không phát sinh chi phí cho tổ chức niêm yết hoặc đăng ký giao dịch, không ảnh hưởng đến hoạt động giao dịch của nhà đầu tư, và bảo đảm khách quan, công khai, công bằng.
Lộ trình thị trường cổ phiếu
- Chậm nhất đến hết 31/12/2026, HOSE thống nhất tổ chức toàn bộ thị trường giao dịch cổ phiếu (niêm yết và đăng ký giao dịch).
- Trước 1/7/2025: HOSE nhận hồ sơ niêm yết mới với vốn điều lệ đã góp từ 120 tỷ đồng trở lên; HNX nhận hồ sơ niêm yết mới với vốn điều lệ từ 30 tỷ đồng trở lên.
- Từ 1/7/2025: HOSE nhận mọi hồ sơ niêm yết mới đáp ứng điều kiện tại Nghị định 155/2020/NĐ-CP; HNX ngừng nhận hồ sơ niêm yết cổ phiếu mới.
- Chậm nhất đến hết 31/12/2026: HOSE hoàn thành tiếp nhận cổ phiếu niêm yết và cổ phiếu đăng ký giao dịch từ HNX.
- Sở Giao dịch Chứng khoán Việt Nam xây dựng kế hoạch chuyển cổ phiếu và báo cáo Ủy ban Chứng khoán Nhà nước trước khi triển khai.
Lộ trình thị trường trái phiếu
Chậm nhất đến hết 31/12/2022, HNX thống nhất tổ chức thị trường giao dịch trái phiếu Chính phủ, trái phiếu được Chính phủ bảo lãnh, trái phiếu chính quyền địa phương, trái phiếu doanh nghiệp niêm yết và trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ. HOSE tiếp tục tổ chức trái phiếu chính quyền địa phương đã niêm yết trước đó cho đến ngày đáo hạn, và đã hoàn thành chuyển trái phiếu doanh nghiệp niêm yết sang HNX chậm nhất đến hết 31/12/2021.
Lộ trình thị trường chứng khoán phái sinh
HNX tổ chức thị trường giao dịch chứng khoán phái sinh theo Luật Chứng khoán và các văn bản hướng dẫn thi hành.
Xử lý hồ sơ trong giai đoạn chuyển tiếp
Tổ chức đã nộp hồ sơ đăng ký niêm yết hoặc đăng ký giao dịch nhưng chưa được chấp thuận trước thời điểm chuyển đổi sẽ được sở giao dịch cũ chuyển hồ sơ sang sở giao dịch mới để tiếp tục xử lý, không phải nộp lại từ đầu. Các sở có trách nhiệm thông báo cho tổ chức trong vòng 1 ngày làm việc kể từ khi chuyển hồ sơ.
Hiệu lực và văn bản bị bãi bỏ
Thông tư số 57/2021/TT-BTC có hiệu lực từ 20/7/2021, bãi bỏ Thông tư số 180/2015/TT-BTC, Thông tư số 13/2019/TT-BTC, Thông tư số 202/2015/TT-BTC và Thông tư số 29/2017/TT-BTC. Thông tư số 69/2023/TT-BTC có hiệu lực từ 30/12/2023; Thông tư số 139/2025/TT-BTC có hiệu lực từ 30/12/2025 (khoản 1, khoản 2 Điều 1 được đính chính, có hiệu lực từ 27/02/2026).
Lưu ý về mức độ liên quan
Đây là văn bản quản lý hạ tầng thị trường chứng khoán (phân công giữa HNX và HOSE), áp dụng chủ yếu cho công ty đại chúng, tổ chức niêm yết hoặc đăng ký giao dịch và hai sở giao dịch. Văn bản không quy định về thuế, kế toán, hóa đơn, lao động hay hải quan, nên ít liên quan trực tiếp đến phần lớn doanh nghiệp vừa và nhỏ chưa niêm yết.